某項目總投資500萬元,其中資本金投入100萬元。預計在未來10年內，年平均息稅前利潤為100萬元，

財務管理習題

息稅前利潤160萬元－利息48（800萬*利率）（本題中沒給，假如是6%）－所得稅28[（160-48）*25%]＝凈利84 年折舊＝（800-40）/10＝76 1）預測該項目各年凈現金流量＝每年使用該固定資產所獲得的凈利+每年計提的折舊＝84+76＝160萬 (2) 計算該項目靜態投資回收期＝800/160＝5年 3、按照國內目前的評價指標體系，投資收益率指標有兩種：投資利潤率和投資利稅率： 投資利潤率=年平均利潤總額／投資總額×100%＝84/800＝10.5% （4）計算該項目的凈現值 年凈現金流量160萬，期末殘值40萬，假如企業的資金成本為6%，10年，現值系數為7.36（查1元的

現值,不是很懂,例如企業分期付款購買某項資產,總金額為500萬元,在未來五年每年年末支付100萬元,假定10%,那

舉列子說明一下?，F在的100萬按照每年的10%的利息五年后是100乘以（1+10%）的五次方。反過來五年后的100相當于現在100除以（1+10%）的五次方。那么第四年的換到現在就是100除以4次方。379.08=【100/（1+10%）的五次方】+【100/（1+10%）的4次方】+【100/（1+10%）的3次方】+【100/（1+10%）的2次方】+【100/（1+10%）的1次方】就是這么來的。實際上在財務上是年金。就是普通年金現值。379.08=年金A*【年金系數（P/A,10%,5）】可以查表得到系數。就是這些希望可以幫助到你。

投資利潤率等的核算公式

公式：投資利潤率=年平均利潤總額/投資總額×100%（年平均利潤總額=年均產品收入-年均總成本-年均銷售稅金及附加）
投資利潤率是指項目的年息稅前利潤與總投資的比率，計算出的投資利潤率應與行業的標準投資利潤率或行業的平均投資利潤率進行比較，若大于（或等于）標準投資利潤率或平均投資利潤率，則認為項目是可以考慮接受的，否則不可行。式中：年利潤總額通常為項目達到正常生產能力的息稅前利潤，也可以是生產期平均年息稅前利潤，息稅前利潤=年利潤總額+利息支出。計算出的投資利潤率應與行業的標準投資利潤率或行業的平均投資利潤率進行比較，若大于（或等于）標準投資利潤率或平均投資利潤率，則認為項目是可以考慮接受的，否則不可行。
投資收益率又稱投資利潤率是指投資方案在達到設計一定生產能力后一個正常年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率。它是評價投資方案盈利能力的靜態指標，表明投資方案正常生產年份中，單位投資每年所創造的年凈收益額。對運營期內各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計算運營期年均凈收益額與投資總額的比率。
投資收益率的應用指標，根據分析目的的不同，投資收益率又可分為：1、總投資收益率（ROI）；2、資本金凈利潤率（ROE）投資收益率的優點是：指標的經濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優劣，可適用于各種投資規模。缺點是：沒有考慮資金時間價值因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；指標計算的主觀隨意性太強，換句話說，就是正常生產年份的選擇比較困難，如何確定有一定的不確定性和人為因素；不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無對項目的影響，分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現金流量信息。只有投資收益率指標大于或等于無風險投資收益率的投資項目才具有財務可行性。因此，以投資收益率指標作為主要的決策依據不太可靠。

設某企業全部資金為500萬元。其中：自有資金為300萬元，借入資金為200萬元（平均年利率為5%）？

1 息稅前利潤、500*8%=40 2 利息、200*5%=10 3 稅前利潤、40-10=30 4 自有資金利潤率；30/300=10% 1 息稅前利潤、500*3.2%=16 2 利息、200*5%=10 3 稅前利潤、16-10=6 4 自有資金利潤率；6/300=2%. 結論：當借款利率小于全部資金息稅前利潤率的時候，（5%小于8%）適度負債對企業的自有資金的利潤率有利。即借款多較好。 當借款利率大于全部資金息稅前利潤率的時候，（5%大于3.2%） 負債對企業的自有資金的利潤率不利。即借款越多，自有資金的利潤率越差。 兩者相等時，等于幫債主白打工，徒勞無益。

財務管理題目

簡便記憶公式 銷售收入 - 變動成本= 邊際貢獻（1） 邊際貢獻 - 固定成本= 息稅前利潤（2） 息稅前利潤 - 利息 = 稅前利潤（利潤總額）（3） 經營杠桿DOL =(1) / (2) 財務杠桿DFL = (2) /(3) 總杠桿DTL = (1) /(3) 1.邊際貢獻率=1-變動成本率=40%，DOL=(EBIT+F)/EBIT=210*0.4/60=1.4 DFL=EBITF/(EBIT-I)=60/(60-200*40%*15%)=1.25,其中I為稅前利息 DTL=DOL*DFL=1.75 2、在提示票面利率與市場利率不一致時，需要重新考慮債券價值，然后得出其資本成本，即稅后利